Kapitaldienstfähigkeit berechnen: Wie viel Kredit kann sich Ihr Unternehmen leisten?

Kapitaldienstfähigkeit bedeutet: Ihr Unternehmen erwirtschaftet nach allen laufenden Kosten, Steuern und notwendigen Entnahmen genug Überschuss, um Zinsen und Tilgung aller Kredite zu bezahlen. Banken prüfen das bei jeder Kreditentscheidung und rechnen dazu meist einen Kennwert aus, die Schuldendienstdeckung (englisch Debt Service Coverage Ratio, DSCR). Wer sie vorab selbst ausrechnet, weiß, welche Kreditsumme realistisch ist, und kann gezielter verhandeln.

Die Grundformel

Die Schuldendienstdeckung ergibt sich aus:

DSCR = verfügbarer Cashflow vor Kapitaldienst ÷ jährlicher Kapitaldienst

Der verfügbare Cashflow besteht grob aus dem Jahresüberschuss (oder Gewinn laut EÜR), zuzüglich nicht zahlungswirksamer Aufwendungen wie Abschreibungen, zuzüglich der bereits enthaltenen Zinsen, abzüglich notwendiger Entnahmen und Steuern. Bei Einzelunternehmen und Personengesellschaften sind die privaten Lebenshaltungskosten, die Einkommensteuer und die Krankenversicherung der Inhaber wichtige Abzugsposten, weil sie aus dem Betrieb finanziert werden müssen.

Der Kapitaldienst ist die Summe aus Zins und Tilgung aller Kredite, die in einem Jahr fällig werden, einschließlich Leasing- und Mietkaufraten, soweit die Bank sie einrechnet.

Ein Wert über 1,0 bedeutet, dass der Cashflow den Kapitaldienst rechnerisch deckt. Banken wünschen meist einen Sicherheitsabstand, in der Praxis werden oft Faktoren von etwa 1,2 bis 1,5 genannt. Das sind Orientierungswerte, keine gesetzlichen Vorgaben. Jede Bank legt ihre eigenen Maßstäbe an, die zudem je nach Branche und Risiko variieren.

Rechenbeispiel (illustrativ)

Ein Handwerksbetrieb als Einzelunternehmen plant eine Investition von 60.000 €. Die Zahlen sind erfunden und dienen der Rechenlogik.

Bestehender Kapitaldienst: 12.000 € pro Jahr. Neuer Kredit: 60.000 € zu 7 % über fünf Jahre. Die Monatsrate beträgt rund 1.188 €, also rund 14.260 € pro Jahr. Gesamter Kapitaldienst: 12.000 + 14.260 = 26.260 €.

DSCR = 39.000 ÷ 26.260 ≈ 1,49. Das reicht nach den genannten Richtwerten für ein solides Bild. Die Reserve beträgt knapp 12.700 € pro Jahr.

Stresstest: Was passiert bei schlechterem Jahr?

Banken testen, wie robust die Rechnung ist. Sinkt der Gewinn im Beispiel um 20 % auf 36.000 €, reduziert sich der Cashflow vor Entnahmen auf 66.000 €, und nach 36.000 € Entnahmen bleiben 30.000 €. DSCR = 30.000 ÷ 26.260 ≈ 1,14. Das ist nicht mehr komfortabel. Eine solche Rechnung sollten Sie selbst vorab durchspielen. Ihr Rechner hilft: Variieren Sie im Firmenkredit-Rechner Betrag und Laufzeit und sehen Sie, wie die Rate sich verändert.

Wie Sie die Kapitaldienstfähigkeit verbessern

1. Laufzeit verlängern. Eine längere Laufzeit senkt die Jahresrate, erhöht aber die Zinskosten. Sie sollte zur Nutzungsdauer der Investition passen.
2. Eigenanteil erhöhen. Weniger Fremdkapital bedeutet geringeren Kapitaldienst.
3. Tilgungsfreie Anlaufzeit vereinbaren. Besonders bei Gründung oder längerer Investitionsphase helfen tilgungsfreie Jahre. Zinsen laufen dennoch.
4. Bestehende Kredite umschulden. Ein günstigerer Zins oder eine längere Laufzeit entlastet die Gesamtbelastung (siehe Umschuldung).
5. Kosten senken oder Preise anpassen. Jeder zusätzliche Euro Gewinn wirkt direkt auf den Cashflow.
6. Förderkredite nutzen. Zinsgünstige Programme verringern den Zinsanteil (siehe Förderkredite).
7. Leasing statt Kauf prüfen. Die Raten sind meist ebenfalls Teil des Kapitaldiensts, aber die Liquiditätswirkung kann anders sein.

Typische Fehler in der Rechnung

• Privatentnahmen zu niedrig ansetzen. Banken rechnen realistisch mit Lebenshaltung, Steuern und Vorsorge.
• Einmalige Erträge einrechnen. Sondereffekte wie Verkaufsgewinne gehören nicht in den dauerhaften Cashflow.
• Steuerzahlungen vergessen. Vorauszahlungen und Nachzahlungen belasten die Liquidität.
• Wachstum als sicher betrachten. Planzahlen sollten konservativ sein, besonders ohne Vergangenheit.
• Leasing und Bürgschaften ausblenden. Alle Verpflichtungen gehören auf die Liste.
• Keine Reserve einplanen. Ohne Puffer führt schon ein schwacher Monat zu Zahlungsproblemen.

Bei Kapitalgesellschaften

Bei GmbH und UG wird der Cashflow der Gesellschaft betrachtet, ergänzt um den Geschäftsführerlohn, der als Kostenposition enthalten ist. Gesellschafterdarlehen, Ausschüttungen und deren Rangfolge fließen in die Beurteilung ein. Häufig kommt eine persönliche Bürgschaft der Gesellschafter hinzu, deren Umfang Sie bewusst begrenzen sollten.

Liquiditätsplanung als Ergänzung

Neben der jährlichen Kennzahl zählt der Verlauf im Jahr. Saisonale Betriebe können im Jahresmittel ausreichenden Cashflow haben, aber im Winter Engpässe. Eine monatliche Liquiditätsplanung zeigt, wann Spitzen entstehen und ob Zahlungsziele, Rate oder Kontokorrent passen. Nähere Hinweise bei Kontokorrent und Skonto.

Kapitaldienstgrenze: Die Rechnung rückwärts

Statt zu fragen, ob eine geplante Rate passt, können Sie umgekehrt rechnen, wie hoch die Rate höchstens sein darf. Die Kapitaldienstgrenze ist der verfügbare Cashflow geteilt durch den gewünschten Sicherheitsfaktor. Im Beispiel oben stehen 39.000 € zur Verfügung, abzüglich bestehender 12.000 € bleiben 27.000 €. Teilen Sie durch einen Faktor von 1,3, ergibt sich eine zusätzliche Belastung von rund 20.800 € pro Jahr, also etwa 1.730 € pro Monat. Daraus lässt sich über Zins und Laufzeit der maximale Kreditbetrag ableiten: Bei 7 % und 60 Monaten entspricht eine Rate von 1.730 € etwa 87.000 € Kredit (1.730 ÷ 1.980 × 100.000 €, gerundet). Die Zahlen sind illustrativ und hängen von dem Sicherheitsfaktor ab, den Ihre Bank ansetzt.

So erkennen Sie früh, ob ein Vorhaben überhaupt finanzierbar ist, und können Investitionsumfang oder Laufzeit anpassen, bevor Sie in Bankgespräche gehen.

Wann Sie Rat einholen sollten

Bei komplexen Unternehmensstrukturen, hohen Summen und steuerlichen Fragen sollten Sie die Berechnung mit Steuerberatung oder einer Unternehmensberatung durchgehen. Sie erkennt Fehler, bevor die Bank sie sieht.

Häufige Fragen

Ab welchem DSCR bekomme ich Kredit?

Es gibt keinen einheitlichen Schwellenwert. Richtwerte über 1,2 werden häufig genannt, aber Bank, Branche und Sicherheiten verändern das Bild.

Zählen Abschreibungen zum Cashflow?

Sie sind nicht zahlungswirksam und werden deshalb dem Jahresergebnis hinzugerechnet. Ersatzinvestitionen müssen aber trotzdem finanziert werden.

Wie rechnet die Bank Leasing ein?

Häufig werden Leasingraten wie Kapitaldienst behandelt oder als zusätzliche Fixkosten berücksichtigt. Fragen Sie nach.

Was, wenn die DSCR zu niedrig ist?

Prüfen Sie längere Laufzeit, geringeren Betrag, mehr Eigenkapital, Förderprogramme oder alternative Finanzierungsformen.

Quellen

• Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) — Anforderungen an das Kreditgeschäft von Banken
• Deutsche Bundesbank — Statistiken zu Unternehmensfinanzierung
• Industrie- und Handelskammern (DIHK) — Beratung zu Finanzplanung